Theo giới phân tích, ông Kevin Warsh tiếp quản Fed trong thời điểm khó khăn bậc nhất đối với cơ quan này trong nhiều năm qua. Khác với giai đoạn khủng hoảng tài chính 2008-2009 khi cựu Chủ tịch Fed Ben Bernanke tập trung vào mục tiêu cứu hệ thống tài chính bằng các chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, thách thức hiện nay của Fed là kiềm chế lạm phát trong khi vẫn duy trì tăng trưởng kinh tế.Lạm phát tại Mỹ hiện tiếp tục tăng mạnh do giá năng lượng leo thang bởi chiến sự ở Trung Đông. Dữ liệu mới công bố cho thấy giá tiêu dùng tại Mỹ tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá sản xuất tăng tới 6%. Nhiều chuyên gia lo ngại nếu giá dầu tiếp tục leo thang, kinh tế Mỹ có nguy cơ rơi vào tình trạng “stagflation” - tức lạm phát cao đi kèm tăng trưởng chậm.

Điều này khiến Fed đứng trước bài toán khó về chính sách lãi suất. Dù Tổng thống Mỹ Donald Trump nhiều lần mong muốn Fed giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế, thị trường hiện lại bắt đầu đặt cược khả năng Fed sẽ phải tăng lãi suất vào cuối năm nay nhằm kiểm soát lạm phát.

Bản thân ông Kevin Warsh từ lâu được xem là người có quan điểm cứng rắn với lạm phát. Sau khi rời Fed năm 2011, ông thường xuyên chỉ trích chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài dưới thời các cựu Chủ tịch Fed như Janet Yellen và Jerome Powell, cho rằng việc duy trì lãi suất thấp quá lâu đã góp phần tạo ra áp lực lạm phát hiện nay. Theo các nhà phân tích, ông Warsh có thể sẽ thúc đẩy Fed theo hướng “kỷ luật” hơn trong điều hành chính sách tiền tệ, bao gồm việc thu hẹp bảng cân đối kế toán và giảm lượng trái phiếu mà Fed đang nắm giữ.

Ngoài vấn đề lãi suất, giới quan sát cho rằng một thay đổi đáng chú ý dưới thời Kevin Warsh có thể nằm ở cách thức truyền thông của Fed. Ông Warsh nhiều lần bày tỏ không đồng tình với việc các quan chức Fed thường xuyên phát tín hiệu chính sách trước các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).Nhiều chuyên gia nhận định Fed dưới thời Warsh có thể sẽ hạn chế hơn việc đưa ra các định hướng chính sách tương lai nhằm tăng tính linh hoạt trong phản ứng trước biến động kinh tế. Một số công cụ truyền thông quen thuộc như biểu đồ dự báo lãi suất hay các cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách cũng có thể được điều chỉnh hoặc thu hẹp.

Dù vậy, nền kinh tế Mỹ hiện vẫn có những điểm sáng nhất định. Làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang thúc đẩy nhu cầu việc làm và đầu tư mới, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát còn nhiều rủi ro và tình hình địa chính trị thế giới diễn biến phức tạp, nhiệm kỳ của ông Kevin Warsh được dự báo sẽ là một trong những giai đoạn nhiều thách thức nhất trong lịch sử Fed.

B.N