Kể từ cuộc họp ngày 9/4 của lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước và các ngân hàng thương mại, 30 ngân hàng đã điều chỉnh giảm lãi suất huy động với mức giảm dao động 0,25-1 điểm %/năm.

Theo dự báo từ phần lớn chuyên gia và các công ty chứng khoán, lãi suất sẽ tiếp tục trong xu hướng hạ nhiệt từ nay đến cuối năm nhằm thực hiện định hướng điều hành của Nhà nước theo hướng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp và người dân, qua đó thúc đẩy sản xuất kinh doanh, phục hồi tiêu dùng và tạo dư địa mở rộng tín dụng.

Trước đó, cách đây chưa đầy một tháng, với các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên, thị trường ghi nhận "làn sóng" nâng lãi suất, nhiều đơn vị sẵn sàng đưa mức lãi xấp xỉ 9%/năm cho khoản tiền gửi chỉ từ vài trăm triệu đồng.

Những người vẫn quen gửi tiền nhàn rỗi vào ngân hàng phần lớn có khẩu vị rủi ro rất thấp và mục tiêu chính là để bảo toàn đồng vốn. Dẫu vậy, lãi suất liên tục hạ đã khiến không ít người gửi tiền cảm thấy bối rối trước các lựa chọn bỏ tiền vào đâu khi tài khoản tiết kiệm đáo hạn.

Dòng tiền tìm đường sang chứng khoán, vàng, bất động sản

Chuyên gia tài chính nhận định, đối với người gửi tiền, lãi suất giảm kéo theo lợi suất tiết kiệm suy giảm rõ rệt. Thu nhập thụ động không còn ở mức hấp dẫn như trước, đặc biệt với các khoản tiền gửi ngắn hạn. Tuy nhiên, trong điều kiện lạm phát ổn định, tiền gửi vẫn giữ vai trò là tài sản lõi với mức độ an toàn và thanh khoản cao.

Tiền gửi không còn được kỳ vọng là kênh sinh lời chủ đạo, mà trở thành nền tảng ổn định trong danh mục. Từ đó, người dân có xu hướng phân bổ một phần nguồn vốn sang các kênh khác nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, đồng thời vẫn duy trì một tỷ trọng hợp lý trong hệ thống ngân hàng để đảm bảo an toàn. Trong môi trường lãi suất giảm, dòng tiền thường dịch chuyển theo 3 hướng chính.

Thứ nhất là các tài sản tăng trưởng như chứng khoán hoặc bất động sản, vốn nhạy cảm với chi phí vốn thấp. Thứ hai là các tài sản phòng thủ như vàng hoặc ngoại tệ, đặc biệt khi xuất hiện yếu tố bất định. Thứ ba là các kênh trung gian như quỹ đầu tư hoặc trái phiếu chất lượng, giúp cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.

Đáng chú ý hơn, trong bối cảnh Chính phủ thúc đẩy mục tiêu tăng trưởng cao, hỗ trợ mạnh mẽ đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số và phát triển kinh tế xanh, một hướng đi ngày càng rõ nét là dòng vốn chuyển sang hoạt động sản xuất - kinh doanh. Đây là kênh hấp thụ vốn mang tính chủ động, gắn trực tiếp với các động lực tăng trưởng mới của nền kinh tế.

Đánh giá từ nay đến cuối năm, chuyên gia cho rằng chiến lược phân bổ tài sản cần được tiếp cận theo hướng cân bằng và linh hoạt. Tiền gửi ngân hàng vẫn nên chiếm một tỷ trọng nhất định nhằm đảm bảo thanh khoản và ổn định danh mục. Phần còn lại có thể được phân bổ vào các kênh đầu tư có chọn lọc, tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro.

Đặc biệt, trong bối cảnh chính sách hỗ trợ doanh nghiệp ngày càng rõ nét, có thể cân nhắc dành khoảng 20-30% nguồn vốn cho hoạt động khởi nghiệp hoặc đầu tư kinh doanh.

Tuy nhiên, quyết định nay không mang tính "theo xu hướng" mà đòi hỏi sự chuẩn bị kỹ lưỡng về mô hình kinh doanh, quản trị dòng tiền và năng lực triển khai. Việc tham gia vào khu vực sản xuất - kinh doanh không chỉ nhằm tìm kiếm lợi nhuận, mà còn là cách đồng hành với các xu hướng phát triển dài hạn của nền kinh tế.

Không bỏ trứng vào một giỏ

Chuyên gia tài chính cho biết trong bối cảnh lãi suất hạ thấp, dòng tiền nhàn rỗi dự kiến sẽ không còn tập trung chủ yếu vào kênh tiết kiệm mà bắt đầu dịch chuyển, khi người dân chủ động tìm kiếm những lựa chọn đầu tư có khả năng sinh lời cao hơn. Điều quan trọng với người có tiền nhàn rỗi là phân bổ nguồn vốn hợp lý thay vì chỉ lựa chọn kênh đầu tư duy nhất.

Theo chuyên gia, với chứng khoán, không khí thị trường sau thông tin xác nhận nâng hạng đã "bùng nổ" với sự chủ động nhập cuộc của nhà đầu tư. Trên các hội nhóm chứng khoán, nhiều người cũng bày tỏ niềm phấn khởi và cho rằng đây là thời điểm thích hợp để rót tiền vào thị trường.

Nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá nhiều yếu tố trước khi giải ngân trong giai đoạn hiện nay, bao gồm hiệu quả kinh doanh, sức khỏe tài chính, triển vọng tăng trưởng và mức định giá của doanh nghiệp. Đồng thời, nhà đầu tư nên ưu tiên các nhóm ngành được hưởng lợi từ quá trình phục hồi kinh tế và mặt bằng lãi suất thấp. Dù vậy, ông nhận định thị trường vẫn có thể xuất hiện những nhịp rung lắc do áp lực chốt lời và tác động từ các yếu tố bên ngoài.

Đối với vàng, đây vẫn là kênh trú ẩn được ưa chuộng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và rủi ro lạm phát còn hiện hữu. Tuy nhiên, giá vàng thường biến động mạnh trong ngắn hạn theo diễn biến của đồng USD và chính sách lãi suất toàn cầu, nên phù hợp hơn với mục tiêu phòng vệ hơn là lướt sóng.

Trong khi đó, bất động sản được kỳ vọng hưởng lợi rõ hơn trong trung và dài hạn khi lãi suất vay giảm, giúp cải thiện khả năng tiếp cận vốn của người mua và doanh nghiệp. Dù vậy, sự phục hồi sẽ không đồng đều, chủ yếu tập trung ở các phân khúc có nhu cầu thực và pháp lý rõ ràng, trong khi những khu vực hoặc dự án kém thanh khoản vẫn cần thêm thời gian để hồi phục.

Nhà đầu tư cần cân nhắc khẩu vị rủi ro và phân bổ danh mục hợp lý, thay vì chạy theo lợi nhuận ngắn hạn, nhằm tận dụng cơ hội từ mặt bằng lãi suất thấp nhưng vẫn đảm bảo an toàn vốn.

L.S